比利时列日市赫斯塔尔区fn公司总部。
会议已经持续一整天虽然已经是深夜但是没有一名与会者提出休会因为再过几个小时fn公司大限就将到来。
是破产还是继续经营就得看这次会议的结果。
四个大股东里面有三个没变在原本属于bae系统公司的位置上坐的是d&f公司的市场与投资部经理。
不是瑟琳娜是高峻。
上午在高峻表示无法接受之后由大股东为fn公司融资的提议被否决准确的说是直接废除。
虽然只有15%的股份但是按照董事会的规章大股东有一票否决权。
也就是说任何涉及公司股份分配的问题都必须获得所有大股东的支持而融资必然影响股份分配。
下午高峻再次否决了由h&k公司提出来的“信誉担保贷款”融资办法。
随后瓦伦区政府的代表否决了由giat集团裁员方案。
在一个又一个提议相继被否决之后剩下的路只有一条即某个或者某些大股东溢价出售持有的股份。
理论上这个大股东只能是瓦伦区政府。
很简单德国集团控股公司、giat集团与bae系统公司在收购fn公司股份时跟瓦伦区政府签署了限制协议即只能把股份出售给瓦伦区政府不能卖给包括其他大股东在内的第三方。
当初设定这个限制就是要保证fn公司是比利时的资产。
其实正是受到这个限制d&f公司现在只是bae系统公司的代言人并不是fn公司的大股东。
fn公司的股份依然归bae系统公司所有bae系统公司只是通过协议委托d&f公司代其行使股权。
只有在fn公司的股东结构发生变化重新修改公司规章之后bae系统公司才能把股份转让给d&f公司。
按照这份具有法律约束力的协议只有瓦伦区政府有权出售与转让以及赎回其他大股东的股份。
当然赎回价格也有限制不能不受约束的涨价。
至于瓦伦区政府出售股份自然不受限制由谈判决定。
唯一的限制就是如果瓦伦区政府出售股份会产生新的大股东那就必须获得所有大股东的支持。
理论上只有其他大股东有资格从瓦伦区政府购买更多的股份。
晚上谈的就是这个问题。
因为别无选择所以瓦伦区政府已经表明态度可以出售持有股份用溢价部分支付即将到期的贷款。
当然还有几个关键问题需要解决。
归结起来其实只有两个。
第一瓦伦区政府打算出售多少股份？
第二溢价率是多少？
严格说来这是一个问题也可以说成是硬币的两个面。
出售股份太少溢价率肯定会很高等于让出钱的大股东在没法获得任何实质性好处的情况下来填补fn公司的财务漏洞也就是为其他大股东服务因此肯定没有哪个大股东愿做冤大头。
要把溢价率控制在较低的水准也就是让其他大股东觉得有利可图瓦伦区政府就必须转让足够多的股份必然会失去控股权因为改变了股权结构所以需要获得所有大股东的支持。
显然摆在瓦伦区政府面前的现实极为残酷。
要么不卖要么全卖！
不卖的话fn公司在几个小时之后就将寿终正寝虽然所有的大股东都将遭受巨大的损失但是瓦伦区政府还将失去数千个就业岗位、每年上亿欧元的税收以及这个上百年的招牌。
其实只是第一个损失就足够大了。
数千个就业岗位后面是数千个家庭这些家庭总共有数万名比利时公民而比利时总共才1100万人。
要是把上下游企业全都算上那更加不得了。
卖掉fn公司至少能够保住这些人的饭碗还能让上百家有业务往来的上下游企业活下来。
只是全卖的话问题同样复杂。
首先哪个大股东有如此雄厚的实力？
其次其他大股东会不会同意？
时间紧迫因此在瓦伦区政府做出妥协即表示只要能够让fn公司活下来就愿意出售手里的所有股份之后董事会在当晚首先讨论了第二个问题即首先统一所有大股东的立场。
说得直接一点就是首先赞成由某个大股东出资收购瓦伦区政府持有的股份。
其实这也不是一个简单的问题。
会议开始之后giat集团代表首先提出giat集权没有收购fn公司的意愿如果瓦伦区政府坚持出售持有的全部股份giat也将同时出售持有的全部股份而且收购方必须同时收购giat持有的股份。
这个要求不算过分可以说合情合理在法理上也没有问题。
很简单不管是谁出资收购最终都会导致fn公司的股权结构发生变化而giat集团有权提出这样的要求。
当染如果giat集团的要求被拒绝了它就会行使否决权。
到此高峻代表的bae系统公司以及由h&k公司业务经理代表的德国集团控股公司成了主角。
讨论的第二个问题就是bae系统公司与德国集团控股公司要不要跟进。
显然两个大股东都有收购fn公司的意愿。
经过简短磋商高峻与h&k公司业务经理统一了立场即在收购确定下来之后将以相同的价格收购对方持有的股份而且两个大股东出售股份的溢价部分也就是收益不用来偿还银行贷款。
随后giat集团代表提出抗议。
在经过第二次磋商之后giat集团也加入了进来即giat集团出售持有股份的溢价部分为股东个人收益。
解决了这个问题之后会议进入到关键阶段。
因为时间紧迫必须在天亮前签署合同才能在明天偿还银行贷款所以瓦伦区政府代表提出以“暗标”方式进行竞价投标而且只有一次机会出价高的一方将自动获得收购权。
很原始很野蛮的手段不过也是当前唯一行之有效的办法。
要讲文明的话只是前期的谈判就会拖上几个月能够在几年之内签署购买股份的合同就很不错了。
在获得其他大股东的支持后瓦伦区政府代表宣布休会两个小时。
复会之后bae系统公司与德国集团控股公司必须交出竞标价格不交的话就视为自动放弃。